鲍威尔-耶伦“二重奏”对黄金是福还是祸？1800美元有望成为新的底部？分析师最新解读

2020-11-26 22:12:04

讯 眼下继续在1800美元上方震荡，目前对疫苗的希望盖过了对疫情的担忧。但市场是否低估了明年所需的刺激力度？(Fed)主席鲍威尔(Jerome Powell)和有可能成为美国财政部长的耶伦(Janet Yellen)双双联手对金价意味着什么？

拜登(Joe Biden)选择耶伦担任财政部长，这在短期内安抚了市场。耶伦能够很好地与美联储合作刺激经济，让市场松了一口气。

“这意味着财政部和美联储今后将能够很好地合作。耶伦被任命缓解了很多担忧，”RBC财富管理董事总经理George Gero周二告诉Kitco News。

不过，本周恐惧情绪消除对黄金不利。市场风险偏好上升已令黄金承压。

“随着担忧减弱，许多黄金买家退居一旁，对正在上涨的股票表现出更多的兴趣。当谈到股市时，者看到的是害怕错过（FOMO），因为政府的交接似乎消除阻碍，所有的注意力都转移到了美联储会议上，看看美元和会发生什么变化，”Gero解释称。

耶伦的任命对拜登政府也有好处。他补充称，“鲍威尔和耶伦过去曾密切合作，他们似乎有着几乎相同的理念。”

上个月，耶伦发表了一次讲话，证实了她的立场，即美国需要持续的“特别财政支持”。

在刺激经济方面，耶伦的观点与鲍威尔非常相似。鲍威尔上周还强调，由于复苏仍未完成，将需要更多的货币和财政支持。“我们还有1000万人在疫情期间失去工作，现在仍然没有工作。”

道明证券全球策略主管Bart Melek指出，长期来看，这些支持刺激措施的观点对黄金是个好兆头。

Melek告诉Kitco News：“作为美联储理事和主席，耶伦是鸽派。她提倡必要时增加支出。如果说政府在某一时期遇到了需要更多财政刺激的情况，那就是这个时候了。”

2014年至2018年，耶伦担任美联储主席。德国商业银行(Commerzbank)分析师Carsten Fritsch说，如果耶伦担任财政部长，新的刺激措施更有可能获得批准。

Fritsch说：“例如，耶伦曾表示，财政救济是必要的。长期来看，低利率环境也不太可能改变。在经历了当前的连续下跌之后，黄金应该会再次开始攀升，尽管这可能需要一段时间，而且很可能会从较低的水平开始。”

Melek指出，短期内不会有额外的刺激，至少在圣诞节之前不会。“如果到2021年还没有达成协议，可能会造成一些重大损害，美联储将不得不采取更多行动，”他说。

此外，Melek还说，耶伦的刺激规模可能会被共和党控制的参议院阻止。“在这一点上，共和党人很可能控制美国参议院，这可能意味着比预期的刺激规模要小。耶伦可能会受到参议院决定的限制。”

Gero说，目前，市场并未考虑更多的刺激措施。但从长远来看，耶伦将会采取更多的刺激措施，议员之间可能会有更多的合作，“长期来看，黄金仍将表现良好，但这需要一些时间。”

分析人士说，在过去三周传出新冠肺炎疫苗非常有希望的情况下，市场可能低估了刺激经济的必要性。

Melek说：“我们将需要更少刺激的整个想法是错误的。我们将需要和以前一样多的刺激措施。我们一直都知道会有疫苗。未来6个月将出现巨大的缺口。市场正在超越现实。第二波危机不会很快结束。长期而言，我们需要更多、而不是更少的刺激措施。”

金价周二大跌至1,800美元的关键支撑。周三，黄金成功守住了这一水平，周四金价徘徊在1810美元附近。

过去几周，好于预期的经济数据、疫苗消息和股市上涨一直在打压黄金。

“10年期公债收益率强劲上扬，令曲线趋陡，”Melek表示。“就黄金而言，这增加了持有成本。与此同时，美元也保持坚挺。”

Melek指出，200日移动均线仍是关键水准，价格有可能在企稳前触及1,792-95美元的支撑位。“我们看到许多较弱的多头正在出脱头寸。”他表示，“我仍然认为，随着通胀预期的显现，明年下半年黄金可能会涨到2,000美元以上。”

Gero称，黄金多数抛售可能在此时完成，“1,800美元将成为新的交易基础。”

德国商业银行也认为，金价将在1,800美元的关口企稳，并指出，尽管目前避险情绪高涨，但金价走高的理由仍未改变。

Fritsch说：“尽管目前存在看空黄金的论点，但不应忘记的是，就黄金的长期利好环境而言，一切都没有改变。冠状病毒危机导致的债务飙升不会在一夜之间消失。而且，各国政府和央行也不太可能过早地撤回对经济的支持。”