市场周评：太意外！中美局势、美联储会议纪要引爆全球 金融市场惊现暴涨暴跌
2020-08-22 21:12:01
讯 8月17日至21日当周金融市场综述：本周，全球金融市场重磅事件突袭——中美贸易协议会谈“扑朔迷离”、美联储会议纪要意外不及预期鸽派、美国民主党全国代表大会（拜登正式接受民主党总统候选人提名）、全球疫情形势严峻，欧洲出现二次爆发的迹象、英国与欧盟的脱欧谈判“进展甚微”……在巨大的不确定性刺激下，市场走势可谓是暴涨又暴跌：美元周二最低触及逾两年低位92.13之后，周五最高反弹至93.50；现货黄金在一度反弹至2000上方之后，遭遇猛烈抛售，尤其是周三重挫超70美元，周五最低更是逼近1910，单周振幅超100美元；外汇市场英镑的走势更为惊人，四个交易日都有暴涨（暴跌）行情。
外汇市场：由于美联储最新会议纪要不及预期的鸽派，美元空头被迫买入美元，使得美元周三录得3月以来最大单日涨幅；周五欧元区经济数据疲软，再加上欧洲多国的疫情出现二次爆发迹象，再加上美国的经济数据相对强劲，美元大幅反弹，最高冲至93.50附近；欧元整体呈现冲高之后大跌的走势，周二最高1.1965，周三、周五两天显著下挫，最低1.1754,，最终收在1.18下方。从英镑的走势来看，更为惊人——周二涨1%、周三跌1%、周四涨1%、周五跌1%，最终收在1.31下方。
（美元指数日线走势图 来源：FX168）
（英镑/美元日线走势图 来源：FX168）
商品市场：本周，黄金最低1910附近，最高2015附近，单周振幅超过100美元，整体来看，也是呈现冲高之后大跌的态势，尤其是周三不及预期鸽派的美联储会议纪要出炉之后，金价遭遇重挫，暴跌超70美元。对此，分析认为提醒，黄金过山车的行情，很容易对造成多空双杀的局面，需要警惕。原油方面，由于疫情反弹导致重新实施封锁措施，使全球经济复苏遇阻，以及担忧原油供应增加，美国WTI原油收跌超1%，周上涨近1%；布伦特原油本周下跌近1%。
（现货黄金日线走势图 来源：FX168）
欧美股市：美股本周变现强势，尤其是标普500指数，已经结束熊市，并连续创新高。本周道指基本持平，纳指上涨2.65%，标普500指数上涨0.74%。周五纳指最高上涨至11326.21点，标普500指数最高上涨至3399.96点，均再创盘中历史新高。本周美股上涨主要得益于大型科技股的上涨。苹果在本周成为首家市值突破2万亿美元的美国公开上市公司。亚马逊与谷歌的母公司Alphabet、微软、特斯拉等本周均录得较大涨幅。欧洲主要国家股指周五连续第二日收跌，本周均累计下跌，终结两周连涨，抹平上周多数累计涨幅。
当周要闻盘点：
中美局势：一阶段贸易协议会谈“扑朔迷离”、美国升级华为禁令、暂停或终止与香港签署的三项涉及引渡与免税的双边协议……
8月14日，路透社第一时间报道称，原定于8月15日的中美第一阶段贸易协议会谈取消。随后，美国总统特朗普当地时间8月18日表示，是他取消了上周末与中国的贸易谈判，并称北京对新冠肺炎（COVID-19）疫情的处理是“不可想象的”。
特朗普在亚利桑那州的Yuma说：“我取消了与中国的会谈。我现在不想和中国对话。”当被问及是否会退出与中国的贸易协议时，特朗普说他将会考虑，“我们看看将会发生什么（We’ll see what happens）”。
8月20日，美国媒体报道称美中会谈将于未来几天举行，随后在中国商务部发言人在记者会上表示，“中美双方已商定将于近日举行通话。”
不过特朗普政府拒绝承认与中国就第一阶段贸易协议举行会谈的计划。白宫经济顾问库德洛称，特朗普政府仍致力于落实与中国的第一阶段贸易协议，并对该协议到目前为止取得的进展感到满意。
对于中美贸易协议，路透援引交易员称，中美第一阶段协议继续推进，且市场对于执行评估会议前景并不悲观；但随着美国大选临近，不排除出现美元阶段性反弹的可能，但反弹空间料有限。美元仍处于下行大周期，中美关系扰动不会改变趋势。
除了贸易协议之外，中美在科技，以及中概股方面也有最新的消息：美国总统特朗普当地时间8月15日表示，在他封禁中国短视频应用抖音国际版TikTok之后，他将对更多的中国公司施加压力，比如科技巨头阿里巴巴等。
在新泽西州贝德明斯特举行的新闻发布会上，总统表示，他将加大对阿里巴巴等中资企业的压力，并采取措施禁止TikTok。“嗯，是的，我们正在考虑其他事情，”特朗普总统说，但没有提供更多细节。
对于特朗普的威胁，西方媒体表示“这释放了危险信号。”彭博社16日评论称，随着特朗普不断强化对中国的强硬立场，中美关系紧张局势加剧，涉及封禁TikTok、对台湾出售先进战机再到因“港版国安法”制裁11名中国高官等问题等。
当地时间17日，美国国务卿蓬佩奥在一份声明中表示，美国商务部进一步收紧了对华为获取美国技术的限制，同时将华为在全球21个国家的38家子公司列入“实体清单”。
（美国国务院官网）
据俄罗斯卫星社报道，美国商务部当天在另一份声明中说，它将华为在21个国家的38家子公司列入实体清单，“因为它们存在代表华为行事而违反美国国家安全或外交政策利益的重大风险”。
对此，中国回应称，“我们敦促美方立即纠正错误，停止污蔑抹黑中国，停止打压中国企业。中国政府将继续采取必要措施，维护中国企业正当合法权益。”
当地时间周二8月18日，彭博新闻社报道，美国国务院正致函敦促美国大学院校抛售旗下捐赠基金持有的中国股票，因为这些中企面临下市的高风险。
美国国务院负责经济增长、能源和环境事务的副国务卿Keith Krach当地时间8月18日致函给美国大学学院董事会，要求美国大学院校抛售旗下捐赠基金持有的中概股。
对于美国国务院发函警告美国高校旗下捐赠基金抛售中国股票，中国8月19日回应，“中美互为重要投融资伙伴，双方从金融合作中获得了巨大的经济利益，实现了互利共赢。人为设置障碍，不符合双方资本市场利益，我们敦促美方，为中国企业在美投资、经营提供公平公正非歧视的营商环境。”
当地时间8月19日，美国国务院在官网发布声明称，暂停或终止与香港签署的三项涉及引渡与免税的双边协议。在香港国家安全法6月30日生效后，英国、加拿大和澳大利亚、新西兰等多个国家已相继宣布暂停与香港的引渡协议。
（美国国务院官网）
对此，中国外交部发言人赵立坚20日在例行发布会上宣布，“鉴于美方的错误行径，中方决定香港特区暂停履行港美司法互助协定。”
除此之外，中美在南海、台湾海峡、东海等都有一些最新的“对峙”消息。在美国2020大选临近之际，中美局势的升级，势必将影响全球情绪。
在中美局势日趋紧张之际，联合国秘书长古特雷斯（Antonio Guterres）当地时间8月18日在接受美国《时代周刊》采访时说，美国和中国的关系从未像今天这样失调。他还警告说，两个大国之间不断升级的紧张关系有将世界分裂为两个集团的风险。
他说：“这些分歧，即经济分歧，有可能导致形成两个集团，两种主导货币，两套贸易规则，两种不同的互联网，两种人工智能战略，然后不可避免地形成两种地缘战略和军事战略，这对世界来说是巨大的风险。”
美联储会议纪要：意外不及预期鸽派 美元、黄金走势大反转
当地时间周三，美联储公布了最新的货币政策会议纪要。对于此前市场普遍预计美联储或在9月政策会议上宣布实施YCC的预期，美联储在7月会议纪要中给予了明确的说明：暂时没必要。
8月19日公布的7月会议纪要显示，多数人认为YCC在目前情况下只能实现非常有限的效果，因为目前联储对于未来利率的前瞻指引对市场而言具有很高的可信度，同时长期利率也已经非常低了。
在摩根士丹利全球固收部门的首席投资官Michael Kushma看来，美联储基本上将YCC视为一种短期政策工具，似乎在说“我们并不真的需要它，因为我们可以在没有YCC的情况下实现目标”。
Jefferies经济学家Aneta Markowska和Thomas Simons在接受媒体采访时认为，7月的会议纪要中最令人意外的是，围绕收益率曲线上限的基调发生了转变。
在美联储会议纪要之后，美元、黄金走势惊心巨大反转：美元指数强势拉升，一度站上93整数关口，且创下3月以来最大单日升幅。现货黄金暴跌，较日高回落逾70美元；现货白银下破27美元/盎司。
Circle Squared Alternative Investments创始人接受采访时认为，美联储没有任何迹象表明，他们将创造出黄金投资者所希望的流动性。此前广泛的刺激措施和低利率环境推升黄金价格在8月7日升至历史高点。
分析师表示，会议纪要并未暗示即将放松前瞻性指引和QE，这支撑了美元，令黄金多头感到失望。机构分析指出，总体而言，美联储会议纪要似乎在一定程度上削弱了对下半年经济增长的乐观情绪，这可能是导致投资者规避风险的原因。
到了周五，欧元区经济数据、欧洲疫情恶化，以及英国与欧盟脱欧谈判协议的负面因素，打压欧元提振美元，且美国最新出炉的经济数据显示，美国8月Markit综合PMI初值创2019年2月以来最高水平。
对此，IHS MARKIT经济学家Sian Jones：美国8月份的数据显示，随着制造商和服务提供商的客户需求回升，私营部门的商业环境进一步改善。这些都是美元加速反弹的提振因素。
其他要闻：美国民主党全国代表大会、全球疫情形势严峻、英国与欧盟脱欧谈判
1、美国前副总统乔-拜登20日晚在民主党全国代表大会上远程接受民主党总统候选人提名，他将与现任总统特朗普竞争入主白宫。
分析人士指出，此次演讲是拜登和民主党树立竞选形象、向选民释放信号的关键机会，将对接下来的选战产生影响。虽然目前拜登在民调中领先于共和党对手、寻求连任的现任美国总统特朗普，但他通往白宫的路依旧崎岖。
有分析师认为，美股市场已经有人做出了大选的押注。瑞银资产管理公司集中阿尔法股权主管Max Anderl表示：“自夏季初以来，市场越来越关注选举，股票市场的价格已经做出反应，例如绿色能源已经随着拜登的人气上升而上涨。”
2、欧洲疫情出现反弹迹象：法国过去24小时内，新增病例达到4，771例，创4月14日以来最大单日增长。德国在截至周四之前的24小时内新增了1707例，这是自4月份以来的单日最高确诊病例。
AJ Bell投资总监Russ Mold说，“市场似乎逐渐意识到，随着解除封锁措施的国家出现局部疫情爆发和感染普遍增加，世界将不得不面对延续时间更长的冠状病毒疫情。”
3、英国与欧盟脱欧谈判：英国“脱欧”谈判首席代表弗罗斯特表示：“我们将继续努力以达成协议。谈判很有意义，但进展甚微，下一轮会谈将于9月7日当周在伦敦举行。”
欧盟首席谈判代表巴尼耶称，协议最迟需要在10月底前准备好，这样才有时间批准。本周的谈判进展缓慢。对谈判没有加速感到失望和意外。现阶段与英国达成协议似乎不太可能。余下的时间不多，依然有可能达成协议。
下周市场展望：
展望下周，全球金融市场势将继续聚焦中美局势，尤其是一阶段贸易协议的消息，以及美国国会两党的新一轮经济刺激计划。眼下，投资者都在屏息以待一个声音：美联储主席鲍威尔将发表关于货币政策框架评估的讲话。
鲍威尔将在一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会上发表线上讲话。由于新冠肺炎疫情的缘故，杰克逊霍尔全球央行年会首次以线上的形式举行。
此外，经济数据方面，包括美国第二季GDP修正值、8月咨商会消费者信心指数，以及中国7月规模以上工业企业利润、德国第二季GDP等，投资者希望从中研判各国经济形势。
关于杰克逊霍尔全球央行年会：下周，市场将迎来杰克逊霍尔全球央行年会。美联储主席鲍威尔将发表关于美联储货币政策框架的讲话，势必将引发市场波动。
有报道指出，杰克逊霍尔全球央行年会一直以来有着“全球央行政策晴雨表”之称，而美联储的下一步动作，毫无疑问，是今年会议的最大看点之一，这也将成为美联储主席鲍威尔自7月下旬货币政策会议以来首次公开露面。
投资者也会密切关注，美联储对于改变通胀目标设想的细节，以及对美联储框架调整的进一步想法。这些细节都会暗示，美联储此轮坚持激进的超级宽松刺激政策的时间到底会有多长。
道明证券分析师指出展望下周美国的关键宏观经济事件，“2020年杰克逊霍尔研讨会的主题将是“展望未来十年:对货币政策的影响”。
在此背景下，美联储主席鲍威尔将于8月27日发表题为“货币政策框架评估”的讲话。我们预计鲍威尔将进一步阐明有关长期目标和货币政策策略的声明中即将发生的变化。
关于美国国会两党新一轮经济刺激计划：美国众议院议长佩洛西周五表示，考虑到冠状病毒疫情已导致数千万美国人被迫休假和失业，美国国会两党都需要达成一项更全面的财政刺激方案。
佩洛西发表上述言论的背景是美国政府提供的上一轮失业救济已经到期、而民主党与共和党的新一轮财政刺激方案已陷入僵局。
美国民主党已经表示，他们希望继续实行原来的每周提供600美元额外失业救济的计划。共和党也同意延长额外失业救济计划，但主张发放金额较低。
下周重要经济数据和事件：
周一(8月24日)
新西兰第二季度零售销售
美国7月芝加哥联储全国活动指数
周二（8月25日）
德国第二季度未季调GDP年率终值
德国8月IFO商业景气指数
美国7月新屋销售总数、美国8月谘商会消费者信心指数
财经事件：
法国财长勒梅尔提交规模超过1000亿欧元的经济复苏计划
周三(8月26日)
新西兰7月贸易帐
美国7月耐用品订单月率
美国至8月21日当周EIA原油库存
官员讲话：
加拿大央行高级副行长威尔金斯在一场视频会议上发表讲话
欧洲央行执委施纳贝尔参加欧洲经济学会年度会议的小组讨论会
周四(8月27日)
中国7月规模以上工业企业利润年率
美国至8月22日当周初请失业金人数、美国第二季度实际GDP年化季率修正值、加拿大第二季度经常帐
美国7月成屋签约销售指数月率
财经事件：
杰克逊霍尔全球央行年会将以视频会议的方式于8月27-28日举行，主题为“展望未来10年：对货币政策的影响”
官员讲话：
美联储主席鲍威尔将就美联储政策框架评估发表讲话
加拿大央行行长麦克勒姆参加堪萨斯联储2020年杰克森霍尔视频会议的小组讨论
周五(8月28日)
德国9月Gfk消费者信心指数
欧元区8月经济景气指数
美国7月个人收支报告、7月PCE物价指数、加拿大6月GDP月率
美国8月密歇根大学消费者信心指数终值
官员讲话：
英国央行行长贝利在堪萨斯联储主办的2020年经济政策研讨会上发表讲话
财经事件：
世贸组织争端解决机构举行月度会议