【投行观点】美国银行：当心历史性“抛售季”！三大信号显示美股涨势难以为继 8月主题——防御策略

2020-08-05 21:12:04

FX168财经报社(伦敦)讯 美国银行分析师近日表示，一系列技术指标趋势已经足够断定，交易者本月正采取更具防御性的立场。

由Stephen Suttmeier领导的团队在周二（8月4日）发送给客户的报告中称，美国股票市场的背景保持看涨。的50日移动均线在7月初超越了其200日移动均线，形成“交叉”。加上风险情绪的改善，这一分析师团队预期，到2021年中期，标普500指数将达到3800点。

尽管如此，8月份股市的涨势仍可能停滞，随后转而下跌。本月可能会开启历史性的三个月看跌时期，预计标普500的平均跌幅为0.03%。即将到来的美国总统大选增添了更多的风险。过去的大选美国股市都表现为夏季飙升、秋季下跌。美银建议，对于那些想要锁定收益的投资者来说，8月份可能正当时。

而其所强调的本月三个市场信号包括：

期权自满

上周，芝商所（Cboe）看跌/看涨期权的比率在上周达到年初至今的最低水平，这表明股市出现了超买环境。该团队说，自满的看跌/看涨期权比率“与进入8月份的看跌季节一致”。

这一指标目前处于2014年6月以来的最低水平。如果历史重演，市场情绪将很快变得不那么乐观，投资者将掀起抛售浪潮。

股价宽度递减

纽约证券交易所的涨跌线（A-D）追踪每个交易日上升和下降的股票之间的差额。债券代理人最近将纽约证券交易所所有发行的A-D线推向新高。然而，该交易所的股票特定A-D线仍远低于2月份的峰值。

其涨幅较弱，表明“基础广泛的纽约证交所股票的宽度变窄”，这意味着美国国债等防御性证券将在8月份跑赢大盘。

高涨股票占比萎缩

尽管科技巨头已经将主要指数推至年初至今的上涨领域，并且最近因业绩上佳而继续飙升，但其他板块的表现则不尽如人意。

美国银行表示，与6月至8月期间相比，本月标普500成份股更少地交易于10、50和200天移动平均线上方。这进一步揭示了市场宽度的缩小，尤其是在股票进入历史上具有挑战性时期的情况下。

价格高于50天和200天移动平均线的股票百分比也达到了2月份峰值的高域低位，这意味着更少的股票导致了市场的上涨。分析师表示，广度指标上的这些“看跌背离”表明，市场的上涨正越来越多地依赖于少数几家公司的支持。

校对：冷静