forex嘉盛：美联储预计到2023年利率将为0％对美元意味着什么

2020-09-21 13:46:26

上个月已经在美联储缩水的交易员从QE（量化宽松）到ZIRP（零利率政策）到TALF（美国定期资产抵押证券贷款工具）的首字母缩略词在他们的词典中又增加了一个：AIT（平均通胀目标）。尽管听起来足够温和，但美联储采用AIT无疑是自十多年前实行量化宽松以来最重要的新政策。

顾名思义，AIT意味着美联储现在将努力使美国经济在较长时期内的平均通胀率为2.0％，而不是始终将通胀率精确地瞄准2.0％。实际上，这意味着央行愿意在短期内将通货膨胀率控制在2％以上，以在十年内将通货膨胀率控制在2％以下的目标后，提高长期平均价格上涨率。

用美联储最新的货币政策声明的话来说，“由于通货膨胀率持续低于这个长期目标，委员会将在一段时间内力求使通货膨胀率适度高于2％，以便长期内平均通胀率为2％。通货膨胀预期仍保持在2％。” 声明继续指出，美联储预计短期利率将实际上保持在0％，“直到劳动力市场状况达到与委员会对最大就业人数的评估相一致的水平，并且通货膨胀率已上升至2％，并有望向中度适度增长超过2％的时间。” 换一种说法，杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和公司正计划在货币刺激方面保持众所周知的脚步，很可能在未来几年内。

根据美联储的最新预测，这一决定是有道理的。毕竟，央行在最新的经济预测中下调了2020年，2021年，2022年和2023年的GDP增长预测，同时又提高了对这些年份的通货膨胀率的估计：

如果到目前为止，您可能会想知道：这些货币政策的巨无霸对美元意味着什么？经典的解释是，长期的低利率（更不用说正在进行的资产购买）是问题货币的负面因素，在这种情况下，这当然是一个相关的考虑因素。但是，没有任何政策或交易决定是在真空中做出的，美联储“早”（与主要发达国家的竞争对手相比）承诺实质性提高通胀目标可能使美国走上从COVID-19早日复苏的道路。就像美国中央银行早先决定采取多项量化宽松计划的决定一样，使美国经济从大金融危机中恢复得更快。

尽管美国的通货膨胀已经几乎恢复到大流行前的水平，但欧元区的“通货膨胀”数字在过去五个月中一直徘徊在零附近，因此，大西洋两岸出现类似的激进货币反应也不足为奇在接下来的几个月中。让我们关注欧元/美元图表，自3月中旬以来，全球交易量最大的货币对一直处于涨势模式，在此期间从峰值到低点超过1400个点。在过去的六周中，欧元/美元的上涨势头在1.1700-1.1950区域停滞。同时，RSI指标一直在走低，预示着购买压力正在减弱。

资料来源：GAIN Capital，TradingView

即使今天从美联储看似看跌的美国（看涨欧元/美元）消息也未能使该货币对栩栩如生。如果欧元/美元跌破支撑位1.1700，这将提供一个卖出欧元/美元的潜在机会，尤其是当我们开始听说欧洲央行在未来几天和几周内扩大其刺激措施时。尽管这代表着与近期趋势相反的交易，但相对强弱的RSI指标以及对美联储最近一次会议的反应乏善可陈表明，欧元/美元可能容易从此处回调。只有日收盘价回到1.1950上方，这表明最近的上升趋势已经恢复，可能会朝着1.21或1.22移动。

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